La mezzanine est une source de financement de haut de bilan principalement utilisée dans les opérations à effet de levier. Produit hybride et flexible subordonné à la dette senior, elle accroît l’effet de levier d’un LBO tout en préservant la capacité de remboursement et d’investissement de la société financée et en optimisant le rendement des investisseurs en capital.

AXA Private Equity a lancé en 2005 un premier programme mezzanine, pour un montant initial de 720 millions d’euros d’engagements, qui lui ont permis de maximiser ses opportunités d’investissement en Europe. Aujourd’hui AXA Private Equity Mezzanine dispose de plus de 2 milliards d’euros sous gestion dans un périmètre élargi incluant l’Europe de l’Ouest mais aussi l’Europe de l’Est, les États-Unis et l’Asie.

Démarche

• Investissements directs mezzanine en arrangement, co-investissement ou participation.
• Partenariats avec d’autres fonds mezzanine afin de favoriser les opérations de co-Investissement et accroître la diversification géographique du portefeuille.
• Logique d’accompagnement des fonds de buyout dans le suivi de leurs investissements, notamment dans les stratégies de build-up.

Critères

• Investissements en mezzanine entre 5 à 80 M€ de prise finale, avec capacité d’arranger des opérations jusqu'à 200 M€ de tranche mezzanine.
• Arrangement et participation dans les tranches de financement mezzanine, avec ou sans warrant pour tous types d’opérations (LBO, LBI, OBO, build up, recomposition d’actionnariat, recapitalisation…).