AXA Private Equity conduit un LMBO sur Larivière Paris, le 8 March 2005

AXA Private Equity, associée à l'équipe de management, a signé ce jour avec le groupe Imerys un contrat d'acquisition d'actions en vue de la reprise en LMBO de 98.77% de sa filiale française, Larivière. Avec 290 M€ de chiffre d'affaires réalisé en 2004, 75 agences et 12% de parts de marché, Larivière est le premier distributeur spécialisé sur le marché français de produits de couverture (ardoise, tuiles, zinc, fenêtres de toit, bois).

La valeur d'entreprise de Larivière devrait s'élever au jour de la clôture de la transaction à environ 155 M€, soit des multiples 2004 de 0.53x le chiffre d'affaires et de 10.9x le résultat d'exploitation.

L'équipe de management de Larivière est en place depuis de nombreuses années et a un excellent track-record: le chiffre d'affaires de Larivière a été doublé depuis 1997 tout en améliorant significativement la rentabilité.

AXA Private Equity via son fonds, AXA Buyout Fund III, possédera 94% de la holding de reprise, le solde étant détenu par le management. Calyon et ICG ont arrangé et pris l'intégralité des financements de l'opération.

Comme le souligne Philippe Poletti, Director chez AXA Private Equity, "nous sommes très heureux d'avoir pu réaliser cette acquisition dans la mesure où le groupe Larivière dispose d'un très fort potentiel de développement sur un marché porteur, son réseau actuel ne couvrant que la moitié du territoire national, et qu'il constitue l'un des derniers grands groupes de distribution de matériaux de construction spécialisés indépendants".

La réalisation de cette opération reste soumise à l'autorisation des autorités européennes de contrôle des opérations de concentration.

Principaux participants à l'opération

AXA Private Equity (Philippe Poletti, Eric Neuplanche, Yann Bak)

Conseils d'AXA Private Equity:

• Banque d'affaires: Calyon (François Vigne, Keisuke Kasagi)
• Avocats: Linklaters (Michel Frieh, David Swinburne, Edouard Chapellier)
• Due-diligence comptable: KPMG (Wilfried Lauriano do Rego, Laurent Maunier)
• Due-diligence fiscale: Fidal International (Antoine Badinier)
• Due-diligence marché: Roland Berger (Olivier de Panafieu, Laurent Dusollier)
• Due Diligence environnement: URS (Julie de Valence)
• Banques de financement: Calyon (Thibery Gleizes, Laurent Chenain, Bertrand Nung)
• ICG (Damien Scaillierez, Rosine Witman)
• Conseils des banques: Gide (Eric Cartier-Million, Toufic Abi-Fadel) 

Imerys (Jérôme Pécresse, Frédéric Beucher)

Conseils de Imerys:

• Banque d'affaires: Rothschild (Grégoire Chertok, Xavier Renner,  Brice.Lemonnier)
• Avocats: Latham & Watkins (Thomas Forschbach)
• VDD: E&Y
• Conseils du management: Veil Jourde (Guillaume Kuperfils)